新台幣暴力升值，引發全台譁然。圖源：翻攝自鉅亨網

新台幣暴力升值，引發全台譁然。新台幣兌美元匯價5月2日飆升9.53角，由4月30日的32.017元升值至31.064元，升幅3.07％，創下1988年以來最大漲幅紀錄。5月5日持續升值，盤中一度暴升至29.59元，終場收在 30.145 元，升值9.19角，升幅3.05%，為 2023 年 2 月以來新高。5 月以來僅短短二個交易日，新台幣累計升值1.872元，升幅6.21%，最高漲幅一度高達9%，5日當天的外匯市場總成交金額更飆出43.885億美元的驚天巨量，成交量創史上第3高，新台幣一下升值為亞洲最強貨幣。

由於上周五（美東時間5月1日），是民進黨政府團隊與美方關於對等關稅等經貿議題的首輪實體談判，引發輿論質疑新台幣暴力升值，是否為民進黨政府談判後答應的交易條件，也有悲觀論點認為可能只是得以進行談判的「上桌條件」。有分析指出，新台幣每升值1%，等於變相課徵1%的關稅，擔憂台美談判對等關稅能降低多少，新台幣就得升值多少。

然而新台幣升值影響巨大，台灣為出口導向型經濟，新台幣升值雖能降低進口原料或設備的採購成本，但出口商品也跟著漲價，尤其台灣中小企業的毛利率俗稱「毛三到四」，也就是毛利率僅3～4%，新台幣5月2日單日飆升3%，就已造成進口商、出口商面臨巨大壓力，若匯率升值5%將抵消掉全年利潤，重創台灣出口廠商。據新聞報導，眾多中小企業毛利率一夕翻負，直接站上生死存亡線，更有中小企業主打爆央行電話，痛批央行沒路用，要求趕緊印鈔救匯。

對此，許多評論稱此次匯率風波為「台灣版廣場協定」，指出1985年的《廣場協議》，在歐美等國協議下，操作美元貶值處理美國貿易長期逆差的問題，日幣被迫大幅升值，日本同樣以出口產業為主，許多企業無法負荷日幣短期內大幅升值而破產，其他大企業則大量到海外投資，導致日本經濟發展停滯，最後靠降低利率來調節，卻導致熱錢湧入，最終日本經濟泡沫化，泡沫破裂後從此一蹶不振，迎來「失落的30年」，至今仍然未能復甦走出。

廣場協議的五國代表，由左至右分別為：德國、法國、美國、英國、日本。圖源：網路圖片

1985年簽署《廣場協議》後，美元對日圓匯率貶值，對其他國家也大幅貶值。圖源：維基百科

尤其，美國有9.2兆美元的國債即將到期需要償還，其中6.5兆美債集中在6月到期，在巨大的還債壓力下，「貶值美元」被市場視為川普減債的手段，川普就職以來，美元指數已下跌約9%，美元已步入長期貶值趨勢，美國將能用貶值的便宜美元去償還到期的國債，相當於高價借款、打折還錢，等於變相減債。但這樣的貨幣政策，只有債台高築的美國政府從中受益，卻對全球持有美元資產的經濟體與企業造成重大影響，讓市場對美元資產與美元信用失去信心，引發市場擔憂美國經濟恐面臨衰退，導致美元、美股和美債三殺的局面。

而台灣的金融機構，包括保險公司、壽險公司，在海外資產配置上長期購買美元資產，截至今年1月底，官方和民間持有的美元金融資產高達1.7兆美元，相當於GDP的200%以上，是台灣債券市場規模的5倍。其中壽險公司就握有約7000億美元。川普償還美債的策略已讓美元出現貶值趨勢，如今新台幣又遭逢暴力升值，保險公司、壽險公司的營運將受到嚴峻挑戰，美元保單銷售恐延遲，更可能出現解約潮或貸款潮，若調整資產配置，也可能再次造成新台幣匯率劇烈波動。

5月5日台幣升值，爆發兌換潮，眾家網路銀行都出現需要排隊的「登入潮」。圖源：網友提供

面對台灣社會的經濟恐慌與質疑聲浪，賴清德5日親上火線發表談話，重申台美談判未涉匯率，強調台幣升值主要是外匯市場預期心理、外資匯入買超台股所致，呼籲有心人士不要刻意散佈不實訊息。中央銀行總裁楊金龍也於5日下午召開記者會，表示央行並未參與台美談判，美方也未要求升值，不會操縱匯率，呼籲市場理性看待匯率變動，並表示有發現「炒匯禿鷹」，已警告這些短期炒匯資金撤離台灣，並將逐步加大央行調節匯市的力道。

5月5日，賴清德針對匯率市場變動及新台幣升值情形發表談話。圖源：截圖自Youtube「presidentialoffice」

中央銀行總裁楊金龍也於5日下午召開記者會。圖源：截圖自記者會直播畫面

雖然央行否認美國導致新台幣升值，也坦言將適時進場調節，然而此次新台幣是全面升值，不僅對美元升值高升，對人民幣、歐元、日幣等主要貨幣也都顯著升值。有輿論質疑，新台幣並非全球大量流通的貨幣，央行握有5,780億美元的外匯存底，若沒有央行介入放行，新台幣怎可能在短期內暴力升值？有網友因此調侃，「若是央行自願就不算美方強迫了」。

已有許多評論指出，新台幣升值不是問題，但在短期內升幅如此之高，來不及應對、避險與祭出配套措施，才是問題所在。川普關稅衝擊還未解決，如今又發生新台幣暴力升值，台灣多數產業面臨關稅、匯率的「雙殺」。台積電年報曾指出，台幣每升值1%，台積電的利潤率下降0.4%，台積電作為最有競爭力的企業尚且如此，其他企業更岌岌可危。眼前台灣面臨出口貿易、金融和宏觀經濟結構需要調整的動盪，稍有不慎恐將引發更廣泛的危機。

◎兩岸犇報綜合報導
◎編輯｜陳迅

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